随着外资公募持续深耕中国资管市场，扎根本土、搭建可持续投研体系、打造长期核心竞争力，成为其推进高质量发展的重要方向。摩根士丹利基金作为较早布局国内市场的外资公募，在融合全球投研视野与本土市场洞察方面持续探索。

近日，摩根士丹利基金副总经理、首席市场官刘欣在接受《证券日报》记者采访时表示，中国财富管理市场空间广阔，摩根士丹利基金持续将全球投研和专业资源引入国内，发挥外资公募的差异化优势；同时，通过推动服务、客户及策略的“双向流动”，做好连接中国与全球资本市场的“桥梁”。

锚定中国资产机遇

聚焦中国市场发展潜力，刘欣表示，股东方摩根士丹利投资管理将参与中国市场视为全球战略布局的重要一环，中国财富管理市场具有较大的长期发展空间。根据摩根士丹利研究部的报告，中国家庭金融资产预计将保持约7.6%的年复合增长。随着中国居民财富持续积累和资产配置需求提升，专业资产管理机构具有广阔的发展空间。

“中国资产在全球资产配置中的独特价值正在提升。”刘欣认为，中国在人工智能、高端装备、能源科技等领域形成的产业竞争力，在持续吸引全球投资者的关注。与此同时，中国资本市场和资管行业正在进入更加重视长期回报和专业能力的高质量发展新阶段，行业强化长期考核、业绩比较基准约束和投资者获得感，这也与摩根士丹利基金坚持长期主义、重视基本面研究和客户为先的理念高度契合。

“对于专业主动管理机构而言，未来投资中国不仅是获取‘中国Beta（市场收益）’，更重要的是通过深入基本面研究寻找结构性Alpha（超额收益）。”刘欣说。

根据国泰海通证券数据，截至2026年9月底，摩根士丹利基金近三年权益类基金和纯债类基金业绩排名均位于行业前六。

将全球资源转化为服务能力

随着外资公募进入“分化期”，能否构建起长期、可持续的本土核心竞争力，已经成为外资机构立足中国资管行业的核心命题。

刘欣坦言：“外资独资公募在中国发展的时间整体较短，目前仍处于能力建设、品牌积累和建立客户信任的早期阶段。资产管理最终仍需要通过长期投资能力、稳定团队和客户体验来积累市场信任。”

作为深耕中国市场的代表性外资公募，刘欣介绍，“摩根士丹利基金成为外资独资公募三年以来，初步完成了与摩根士丹利全球各项标准的融合，并持续将其投研和专业资源引入中国市场，服务中国客户——摩根士丹利基金不仅拥有近40名本土投研人才，背后还有600多名摩根士丹利研究部全球经济学家、分析师、策略师，以及1300多名摩根士丹利投资管理全球投资专家提供支撑。基于此，摩根士丹利基金搭建了‘臻享服务体系’，联动摩根士丹利横跨买卖方、不同区域市场、多资产类别和多种投资策略的专业团队，为客户提供及时、前瞻的市场洞察和投资服务。”

聚力推动资源“双向流动”

“对外资公募而言，真正的竞争力并不是‘拥有多少海外资源’，而是海外资源能不能真正被中国团队使用，并最终转化为中国客户能够感受到的投资和服务能力。与此同时，本土积累的能力也能够反向输出到全球平台，未来我们也将重点推动这种双向融合。”刘欣表示。

具体来看，刘欣将其概括为三个方面的“双向流动”：

一是服务的双向流动，既把全球资源带给中国客户，也把中国本土形成的专业服务能力融入全球平台。他介绍，一方面，持续将摩根士丹利全球的投研和专业资源引入中国市场，服务中国客户；另一方面，中国本土团队不仅服务国内客户，也可以围绕中国经济、产业趋势和资本市场，为全球客户提供来自中国一线市场的专业洞察。

二是客户资源的双向流动。一方面，借助摩根士丹利投资管理全球丰富的策略，为中国投资者提供更多全球资产配置机会；另一方面，探索运用2026年摩根士丹利投资管理新获批的QFII（合格境外机构投资者）资格，把中国的投资能力和优质资产介绍给海外投资者。

三是投研和策略的双向流动。刘欣表示：“我们会选择适合中国投资者的策略进行本土化，而不是简单复制海外产品。反过来，随着摩根士丹利基金在科技等领域逐步形成自身特色，我们也希望将成熟的中国投资能力向全球平台输出。”

（编辑 上官梦露）