经济观察网 ST晨鸣（000488）2026年上半年实现复产减亏，营收大幅回升亏损收窄，但仍面临高负债、主业未盈利的问题。

业绩经营情况：
ST晨鸣 2026年上半年报核心亮点是"复产+减亏"，经营已从谷底爬出，但离真正"健康"仍有距离。

营收爆发式恢复：
上半年营收68.65亿元，同比大增225.9%，主要受益于五大基地3月起全面复产，机制纸产能和销量大幅回升。境外收入同比增长3754%，海外渠道算是新突破。

亏损大幅收窄：
归母净利润亏损7.86亿元，较去年同期38.58亿元减亏79.61%；扣非亏损10.89亿元，也减亏70.11%。财务费用同比下降30.31%，债务降息落地功不可没。

经营现金流回正：
上半年经营性现金流净额3.22亿元保持正向，造血能力恢复，能正常支撑采购和生产。

财务状况：
资产负债率高达96.09%，归母净资产仅1.56亿元——净资产薄如纸，抗风险能力极弱。且主营业务仍亏损，机制纸毛利率-9.49%，扣非亏损大于归母亏损，说明盈利质量还依赖资产处置等非经常损益。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。