经济观察网 奥锐特（605116）2026年上半年营收8.28亿元，归母净利润1.59亿元，Q2业绩降幅较一季度明显收窄，制剂业务拓展顺利。

业绩经营情况：
上半年营收8.28亿，同比+0.78%；归母净利润1.59亿，同比-32.4%——典型的增收不增利

Q2单季改善明显：营收4.39亿（+4.6%），净利润0.95亿（-17.9%），降幅较Q1（-46.5%）显著收窄，毛利率也环比回升

1. 原料药产品以美元定价为主，人民币升值带来汇兑损失近3000万

2. 新产线陆续转固，折旧费用同比增加3638万（+78%）

业务进展情况：
地屈孕酮片新增598家医疗机构，纳入2026版基药目录；两款制剂中选第十二批国家集采

产品研发进展：
4个原料药通过CDE、1个API过FDA、1个获欧盟CEP证书，管线持续丰富

传统原料药承压是行业性问题+短期汇兑折旧扰动，但Q2降幅收窄说明拐点可能临近，真正要盯的是TIDES放量和制剂集采中标后能否带来利润弹性。开源证券维持买入评级，预计2026-2028年归母净利润4.5/5.48/7.05亿。

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