经济观察网 华凯易佰（300592）2026年上半年业绩大幅增长，业务结构优化显效，存货压降成效突出。

业绩经营情况：
上半年归母净利润1.65亿元，同比大增349%；扣非净利润1.62亿元，同比增569%。单看Q2更明显，归母净利润9345万元，环比+30.6%，连续两个季度改善。利润弹性主要来自两块：一是精品业务扭亏为盈，二是毛利率大幅修复——上半年毛利率38.74%，同比提升5.27个百分点，是历年来同期最高。

业务进展情况：
精品业务上半年收入9.96亿元，同比+11.6%，占比提升至25%，而且扭亏为盈

泛品业务主动收缩（收入同比-19.2%），这是营收下滑的主因，但换来了收入质量提升

经营状况：
2024年Q4开始主动清库存，到今年6月末存货10.17亿元，同比下降19.7%。这直接带来了连锁反应：仓储费同比降60%，资产减值压力缓解。早期高库存拖累利润的问题基本过去了。

需要留意的一点：上半年财务费用增加了约0.7亿元，主要是汇兑损益由赚变亏（去年同期+0.4亿，本期-0.35亿）。这是人民币汇率波动带来的，不是经营问题。

公司7月签了协议拟收购万和科技（射频技术领域），跨界布局能不能整合好是变量；另外汇兑损益、关税政策对跨境电商的影响也要持续跟踪。

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