9月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，9月份，制造业采购经理指数（以下称“制造业PMI”）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比8月份分别上升0.3个百分点、1.2个百分点和1.2个百分点，经济景气水平有所回升。

制造业PMI连续两个月回升

数据显示，9月份，制造业PMI升至50.1%，重返扩张区间，连续两个月回升。在调查的21个行业中有12个行业PMI高于临界点，比8月份增加4个，制造业行业景气面有所扩大。

中国物流信息中心分析师文韬对《证券日报》记者表示，9月份中国制造业PMI为50.1%，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间，显示9月份制造业运行有所回升。从分项指数和行业指数来看，市场需求整体稳定扩张，企业生产加快上升，市场价格联动上升，大型企业稳定增长，中小企业景气改善，整体来看制造业向好运行。

具体来看，产需两端保持扩张。制造业生产指数为51.7%，比8月份上升1.3个百分点，新订单指数为50.5%，比8月份略降0.1个百分点，两个指数均高于临界点，制造业企业生产和市场需求继续改善。

“带动生产活动加快上升的因素，一是9月份新订单稳定扩张；二是前期积压的订单加快排产，为企业生产释放积蓄了动能，积压订单指数为46%，环比下降0.7个百分点。”文韬表示，比较来看，虽然9月份制造业企业生产活动增势明显高于接单增势，企业销售活动依然较为顺畅，体现在产成品加快出库，也从侧面印证了当前市场景气向好回升。

价格指数继续上升。受近期国际大宗商品价格上涨、部分行业需求增加等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均连续两个月回升，制造业市场价格总体水平上涨明显。制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.8%和54.0%，比8月份上升4.2个和3.6个百分点。

三大重点行业较快扩张。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.0%、52.5%和50.7%，均高于临界点，相关行业企业生产经营总体较为活跃。

中小型企业景气改善。制造业大型企业PMI为50.6%，与8月份持平，大型企业保持扩张；中型企业和小型企业PMI分别为49.7%和48.9%，比8月份上升0.3个百分点和1.0个百分点，景气度均有所回升。

在文韬看来，从结构看，三季度制造业还呈现“出口贸易趋稳回升，产业结构向新向优”的积极变化。支撑三季度制造业回稳向好运行的因素，一是稳经济促增长政策密集落地，为宏观经济发展注入强劲动力；二是新动能保持较快扩张，对经济支撑作用不断加强。三季度装备制造业PMI和高技术制造业PMI均值分别运行在51%以上和52%以上，且连续多个季度运行在扩张区间；三是出口韧性稳定发挥，传统重点出口行业平稳增长，人工智能出口亮点突出。三季度制造业新出口订单指数均值为49.9%，连续2个季度上升。

展望未来，文韬预计，四季度我国制造业将保持“稳定运行、适度扩张”运行态势。首先，政策端力度仍有加大空间，对宏观经济的带动作用进一步发挥；其次，10月份仍是建筑业以及部分制造业细分行业的传统旺季，年底也是企业冲击年度目标的重要节点。在政策与内在韧性等的带动下，四季度制造业供需两端预计延续扩张势头，新动能也将继续稳中向好发展。

非制造业商务活动指数明显回升

9月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比8月份上升1.2个百分点，重返扩张区间，非制造业景气水平明显改善。

中国物流信息中心分析师武威在接受《证券日报》记者采访时表示，综合数据变化，9月份非制造业供需两侧景气水平较8月份和去年同期均有不同程度上升。细分指数变化显示，供需趋升的传导效应有所显现；旺季来临建筑业景气上行；金融支持实体经济力度提升；节日效应带动部分消费需求启动。

具体来看，服务业商务活动指数升至扩张区间。服务业商务活动指数为50.2%，比8月份上升0.9个百分点，升至临界点以上，服务业市场活跃度回升。

建筑业商务活动指数升至年内高点。建筑业商务活动指数为50.3%，比8月份上升3.4个百分点，重返扩张区间，建筑业施工进度有所加快。建筑业业务活动预期指数为55.4%，建筑业企业对未来市场发展信心有所提升。

武威认为，一方面，不利天气影响逐步消退，建筑业步入传统旺季，施工活动加速恢复。另一方面，存量改造、保交楼、保障房建设、城市更新等各类建设任务进入集中推进与交付周期，成为拉动建筑业向好上行的重要力量。

展望四季度，武威预计，在专项债资金持续落地、稳增长政策效能持续释放，叠加年末市场传统旺季到来的多重利好因素共同驱动下，国内投资、消费领域的市场需求有望加速回升。需求端的持续修复将推动相关行业景气度稳步抬升，支撑非制造业行业整体延续平稳向好的运行态势。

（编辑 乔川川）