经济观察网 雀巢（NSRGY）评级被美银下调，机构认为其估值溢价合理但上行空间有限。

机构观点：
美银7月27日将雀巢评级从买入下调至中性，目标价从94降至89瑞士法郎，主要担忧宠物业务份额流失和原料成本反弹（咖啡豆涨15%、可可涨近70%）。当前2026年预期EV/EBIT为14.6倍，相对欧洲食品同行有3%溢价，机构认为溢价合理但无明显上行空间。

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