本文来源：时代财经 作者：邱利 温斯婷

2026金融街论坛年会如期而至，一系列重磅政策密集释放，不仅回应了当下资本市场的期待，也明确了下一步工作重点。

“坚持稳字当头，全力维护资本市场安全稳定。”10月19日，证监会主席吴清在2026金融街论坛年会开幕式上表示，当前和今后一个时期，证监会将坚持稳中求进工作总基调，扎扎实实办好自己的事，进一步健全投资和融资相协调的资本市场功能，持续提升市场韧性和信心。

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据吴清介绍，作为国民经济“压舱石”、产业发展“领头羊”的上市公司，经营发展进一步提质增效。今年上半年，上市公司共实现营收37.7万亿元，净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高，年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍。上市公司投资价值有效提升，不仅夯实了资本市场行稳致远的根基，更彰显了中国经济高质量发展的底气和活力。

“全力应对多重超预期输入性风险挑战”

本届论坛召开恰逢全球流动性与地缘共振的窗口期，海外美债利率高位徘徊，地缘与贸易博弈尚未落地。

吴清在2026金融街论坛年会开幕式上指出，证监会深入落实国家“十五五”规划和新“国九条”部署，全力应对多重超预期输入性风险挑战，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，市场基础制度逐步完善，全链条监管体系不断健全，投融资综合改革持续推进，资本市场动能向新、结构向优、生态向好，有效回报投资者、有力服务经济社会高质量发展。

“当前百年变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，世界政治经济格局和金融生态面临深度调整和重塑，对资本市场产生日益广泛而深远的影响。”吴清表示，地缘冲突扰动抬升全球风险溢价，利率环境复杂化推动资产再定价再平衡，人工智能驱动市场加快变革，全球市场联动共振明显加大，股、债、汇等市场波动的联动性上升，跨境跨市场跨行业风险传导值得高度警惕。

在吴清看来，中国宏观政策发力提效，创新动能不断释放，中国经济向新向优、长期向好的支撑条件和基本趋势依然强劲，资本市场运行底层逻辑已悄然发生深刻变化，中国资产的配置价值更加凸显。

同意首批18只主动ETF注册

A股下一步将如何深化改革？吴清从四个方面进行了阐述。一是坚持稳字当头，全力维护资本市场安全稳定。具体而言，密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固完善稳市机制建设，着力加强新型业务风险防范，高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，持续筑牢资本市场风险防波堤防浪堤。资金层面，推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量。

“今天，证监会将同意首批18只主动ETF注册，这是推动基金产品创新发展的重要举措，也将为市场引入更多增量资金。”吴清称。

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二是突出守正创新，持续深化资本市场包容性改革。聚焦支持新质生产力发展，落实落细“两创板”改革举措，进一步完善科技企业识别筛选等机制。研究推进多层次市场改革，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度。深化再融资改革，择机发布新修订的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则。

三是强化依法从严，大力培育规范健康的市场生态。全面落实“五大监管”，进一步强化制度机制供给，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序。

吴清强调，近期将推出4项举措。一是筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记和公私募信息收集、风险监测等职责，着力提高基金业风险防控和监管有效性；二是发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范，促进在风控、投研等重点场景安全高效应用，引导科技向善；三是完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准，更加精准有效打击违规减持行为；四是制定发布证券市场先行赔付指导意见，明确适用主体和实施程序，更好维护中小投资者合法权益。

10月19日晚间，证监会发布了《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（下称“《规则》”），自2026年12月1日起施行。《规则》规范了“违规转让证券”的认定，并配套设置差异化裁量阶次，明确了不同类型行为的界定标准与处罚导向，严厉打击各类违规减持。

四是深化务实合作，有序扩大市场高水平对外开放。从市场、机构、产品等方面入手，进一步提高跨境投融资便利化水平，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。提升QFII投资运作便利度，支持境内外机构合作推出更多基于中国资产的指数和产品。