10月13日，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》（下称“报告”），小幅上调今年全球经济增长预期至3.1%，较7月预测值高0.1个百分点。通胀方面，此前多期报告预计的全球通胀稳步回落态势或将中断——受中东局势影响，IMF预计全球总体通胀率将从2025年的4.1%升至2026年的4.7%。此外，IMF警告，全球石油库存正逼近可能引发价格大幅飙升的警戒水平，财政可持续性风险亦在上升。全球经济韧性尚存，表现不均IMF预计，2026年世界经济增速将从2025年的3.5%放缓至3.1%，2027年回升至3.4%。“全球经济再次显示出韧性，但这种韧性表现不均。”IMF在报告中称，尽管受中东冲突拖累，贸易紧张局势持续，但2026年上半年的经济活动比预期表现得更好，这主要源于人工智能（AI）的强劲投资。IMF认为，地缘政治与技术这两大因素的相互作用使得全球经济增长呈现分化：经济表现较好的经济体兼具能源供应韧性以及与AI硬件供应链联系紧密的特点。相比之下，许多与技术周期关联不大的能源进口国面临进口成本上升、本币走弱、实际收入下降的不利局面。报告称，发达经济体今年增速预期达2.1%，较7月预测上调0.4个百分点；新兴市场和发展中经济体今年增速预期达3.7%，较7月预测下调0.1个百分点。IMF预计，在主要发达经济体中，受消费、财政政策和科技投资支撑，今明两年美国经济预计均增长2.3%；欧元区2026年和2027年的增长率预测分别为1.1%和1.2%，反映出能源价格上涨和消费者信心疲软的持续拖累。截至目前，一系列缓冲因素帮助全球经济扛住了负面冲击，但这些“缓冲垫”正在变薄。IMF警告，随着库存减少、大宗商品市场依然脆弱、经济碎片化拖累效率、长期不确定性侵蚀信心、能源受限可能削弱AI带来的增长动力，以及融资风险上升，这种韧性难以无限持续。警惕通胀重燃风险此前多期报告均预计全球通胀将稳步回落，但本次报告则强调了通胀重燃的风险。IMF称，受中东局势负面冲击影响，全球通胀预计将不再延续稳步下行的态势。IMF预计，全球总体通胀率将从2025年的4.1%升至2026年的4.7%，2027年回落至4.1%。考虑到汇率传导、服务价格通胀的持续性、劳动力市场状况、政策可信度等差异，各国通胀表现或将维系不平衡。IMF预计几个主要经济体的核心通胀率将逐步恢复到2%：日本和英国将在2027年底，欧元区和美国则将到2028年中期恢复到2%。IMF警告，全球石油库存正滑向可能引发价格大幅飙升的警戒水平。据估计，2026年石油均价为每桶95.74美元，较2025年上涨约41%。报告称，若中东局势长期僵持或进一步升级，可能会让能源和食品价格长期居高不下且波动加剧，重新刺激通胀压力，恶化财政和外部收支，并拖累经济增长。此外，IMF还提示了财政可持续性风险。“在主要发达经济体中，随着长期政府借贷成本上升，高企的公共债务和巨大的再融资需求使主权国家在金融状况突然变化时面临更大风险。持续的通胀以及货币政策维持比预期更久的紧缩状态可能进一步增加债务成本，挤占其他关键支出，限制财政政策应对未来冲击的能力，并对全球利率产生上行压力。”IMF写道。作者：黄冰玉来源：上海证券报微信公众号（作者 上海证券报）