经济观察网 飞科电器（603868）发布2026年中期报告，利润端改善超市场预期，获多家机构增持评级。

业绩经营情况：
飞科电器刚发的2026年中报，核心看点是收入还在降，但利润端明显改善——Q2单季收入转正（+6%），归母净利同比+22%，超市场预期 。

经营亮点：
盈利能力持续修复。26H1毛利率60.07%，同比+2.55pct；Q2毛利率60.93%，同比+1.84pct，主要靠产品结构升级和控费。销售费用率同比-0.72pct，毛销差同比+3.27pct，主业赚钱能力在回升 。
博锐品牌扛起增长大旗。26H1博锐营收5.01亿元，同比+22%，销售额占比提升至24.92%，有效承接了下沉市场流量，对冲了飞科主品牌（同比-10.95%）的压力 。
海外从0到1有突破。26H1海外收入745万元，同比+437%，部分国家首批订单已交付并在零售终端开卖 。基数极小，但意味着出海逻辑开始落地验证。

风险提示：
剃须刀营收同比-0.32%，核心品类仍未恢复增长；海外收入占比极低，短期难成利润引擎。利润改善更多靠"节流"而非"开源"，可持续性需要观察。

机构观点：
华泰、申万宏源均维持"增持"评级 。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。