本报讯 （记者方凌晨）国内ETF市场正式迈入“主动时代”。首批主动ETF（主动管理交易型开放式证券投资基金）之一的华安均衡慧选主动管理ETF在10月23日迎来首发。不同于传统指数ETF，主动ETF需要将主动投资逻辑和场内ETF交易规则融合，对管理人的运维、风控和投研协同提出更高要求。

据介绍，为保障产品稳健运作，华安均衡慧选主动管理ETF拟由拥有20年公募投资经验的苏圻涵与具备12年行业从业经验、1年基金投资管理经验的王超共同管理。具体到产品设计上，该基金跳出传统指数“复刻行情”的思路，以GARP（以合理价格成长）策略为抓手，采用“核心+卫星”双层配置框架，核心仓位围绕红利、高ROE（净资产收益率）、大市值因子筛选优质底仓，构筑组合防御底座；卫星资产则通过自上而下判断宏观环境、挖掘景气行业，再自下而上精选个股，捕捉阶段性市场机会。同时，组合会跟随市场环境动态调节两类资产配比，不押注单一赛道，缓释风格集中带来的波动风险。

展望后市，华安基金表示，A股逐步由估值驱动转向盈利驱动，产业景气持续分化，被动指数较难捕捉细分阿尔法机会。主动ETF打通了主动投研与ETF交易机制的边界。后续华安基金将坚持差异化ETF布局，依托指数运作与主动投研积淀，以均衡框架平衡红利与成长，力争在控波动的同时挖掘个股收益，为场内投资者带来兼具流动性、透明度与增强潜力的配置选择。

（编辑 汪世军）