经济观察网 迈威尔科技（MRVL）8月28日股价大跌，相关业绩表现亮眼但短期因预期问题出现调整，长期发展仍受机构关注。

股票近期走势：
从财报本身看，迈威尔科技8月28日单日大跌10.28%收于216.62美元，业绩并不差——营收27.39亿美元同比增长37%，第三财季指引31.5亿美元也高于分析师预期的30.4亿美元。

股价异动原因：
核心不是基本面，而是预期与时间错配。上周公司官宣与谷歌最高1200亿美元的定制芯片合作，年内股价已翻近三倍，市场早已把利好计入估值。财报确认了谷歌收入要到2029财年才放量，摩根士丹利直言“谷歌贡献已基本反映在先前指引中”，高盛也认为市场预期已“明显偏高”。加上第三财季毛利率指引下滑加重担忧，典型的“买预期、卖事实”行情。

未来发展：
中长期逻辑并未破坏，只是验证节点后移。公司将FY27和FY28营收指引分别上调至120亿和180亿美元；中金看好光通信与XPU加速，给出FY27/28约57/35倍PE对应估值。10月初投资者日将披露谷歌交易更多细节，是观察的关键节点。当前约58倍远期PE明显高于博通的32倍，高估值下任何预期差都会被放大。

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