经济观察网 霸王茶姬2025年净利润大幅下滑，战略调整后2026年一季度同店销售额下滑幅度收窄，遭食品安全事件冲击，券商评级分化

业绩经营情况：
2025年公司净利润大幅下滑，第四季度出现亏损。管理层在财报电话会上承认战略误判并道歉。2026年，公司聚焦同店销售修复、推出近10款新品以摆脱“大单品依赖”，并将加盟合作模式转向基于GMV的品牌抽成。其国内同店销售额下滑幅度在2026年第一季度已有所收窄，后续复苏进程是关注重点。公司下一份季度财报（预计2026年第二季度）将验证其调整策略是否奏效。

机构观点：
近期券商对其看法不一。中金公司在4月2日维持“跑赢行业”评级，但下调了盈利预测。摩根大通在4月8日将评级上调至“增持”，认为同店销售最严重的下滑期已过。

近期事件：
2026年4月末，公司卷入“饮品喝出疑似水银”的食品安全风波。尽管已配合调查，但在业绩敏感期，此类事件可能对品牌信任度和消费者信心构成持续影响。

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