新华财经北京11月4日电 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem)周二在众议院财政委员会作证时表示，卡尼政府目前的财政支出计划尚未对通胀构成明显压力，也未妨碍央行实现2%的通胀目标。

这番表态并未完全平息市场疑虑。随着加拿大央行上周实施三年多来首次加息，政府财政刺激与央行紧缩货币政策是否相互矛盾的争论正在升温。

加拿大央行10月28日宣布将基准隔夜利率上调25个基点至2.5%，为2023年7月以来首次加息。麦克勒姆在加息当日新闻发布会上表示，鉴于通胀前景大幅上升，且经济表现出韧性，有必要提高基准利率，以降低能源价格高企可能蔓延并演变为普遍通胀的风险。

麦克勒姆指出，央行通常只会在两种情况下对政府财政政策提出明确意见：一是政府财政状况变得不可持续并对金融市场造成冲击；二是财政政策与货币政策相互抵消，导致央行更难将通胀恢复至2%的目标水平。"在当前情况下，我认为这两个条件都不成立。"

他同时表示，加拿大经济目前仍存在闲置产能，政府计划将更多财政资源用于投资而非日常运营支出，因此现有财政措施并未显著增加通胀压力。这一表态正值加拿大联邦政府准备于周四公布新一年度预算之际。

卡尼此前已宣布一项旨在提高生产率的大规模税收优惠措施，预计未来五年耗资360亿加元。该政策将扩大企业投资的即时税务抵扣范围，以鼓励企业增加资本支出。市场预计，新预算的整体财政赤字规模约相当于加拿大国内生产总值（GDP)的2%。

麦克勒姆认为，财政政策对经济的影响不仅取决于支出规模，更取决于资金的具体用途。他向议员表示，关键在于政府究竟是将资金用于短期刺激需求，还是投资于能够提高未来经济增长能力的领域。

蒙特利尔银行（BMO)首席经济学家 Doug Porter 指出，联邦及省级政府正在通过广泛的财政支持措施帮助经济应对贸易不确定性，但央行却通过提高借贷成本抑制需求，两者政策方向存在明显矛盾。

"财政政策旨在帮助经济渡过贸易不确定性带来的困难时期。我认为货币政策和财政政策正在相互抵消。"波特表示。不过他同时指出，如果加拿大与美国能够达成协议、降低贸易政策不确定性并减少关税，其对两类政策相互冲突的判断可能发生变化。

这意味着，加拿大经济政策的未来走向不仅取决于国内通胀和财政支出，也受到美加贸易关系变化的影响。

麦克勒姆此前曾批评加拿大联邦及省级政府过度侧重刺激消费和需求，而对扩大经济生产能力的关注不足。不过，他对卡尼政府当前财政计划的判断相对积极。在提交给委员会的书面讲话中，麦克勒姆预计，随着出口和投资增强，并在财政措施支持下，加拿大经济增长有望于2027年加快。

加拿大央行此次加息与财政扩张之间的政策张力，核心在于通胀预期的管理。加拿大央行加息当日同步大幅上调2027年CPI预期至3.1%（此前预测2.0%），并预计通胀要到2028年年中才能回归2%目标，这一判断为加息提供了依据。但财政扩张若持续推高需求，可能迫使央行进一步加息或维持高利率更长时间，形成政策循环。

编辑：马萌伟