9月28日，可申购创业板的联亚药业（301569.SZ）、北交所的南方乳业（920196.BJ）。

联亚药业是一家研发驱动型的高新技术企业，主要从事复杂药物制剂的研发、生产和销售，目前产品主要包括以不同类型的缓控释制剂和低剂量药物制剂为代表的两大类高端仿制药；同时公司凭借领先的药物设计能力和制剂工艺技术，为制药企业和研发机构提供研发及其他服务。

招股书显示，联亚药业是国内领先的具有国际化布局并实现大规模出口美国市场的高端制剂企业。截至2026年3月31日，公司依靠自主研发的6大技术平台完成了多款产品研发，境外市场方面，已有48个自研产品获美国FDA批准，并有1款产品在加拿大获批，适应症包括高血压、冠心病、糖尿病及女性避孕等。根据灼识咨询的统计情况，截至报告期末，公司获FDA批准注册的口服制剂总ANDA数量排名国内第三，口服缓控释制剂获FDA批准数量排名国内第一，自主研发获得FDA认证的对照标准制剂（RS）数量排名国内第一，多个缓控释制剂在美国市场占有率排名第一。

客户方面，联亚药业的客户包括ABBVIE（艾伯维）、THERAVANCE（治疗先锋）、ALFASIGMA（阿尔法西格玛）及FIBROGEN（珐博进）等全球知名药企。公司提供处方工艺开发等服务的两个产品已经按照505(b)(2)类型申报获FDA批准上市，另外有多个505(b)(1)NDA产品处于III期临床阶段。

值得注意的是，联亚药业本次公开发行股票数量为1.34亿股，在今年以来的沪深两市新股中，其本次发行股份数量排名第十一，意味着投资者参与申购联亚药业的中签概率较高。

不过，联亚药业也提醒投资者，公司存在贸易关系恶化对生产经营产生不利影响的风险，2023年至2025年公司境外销售占主营业务收入的比例分别为68.97%、61.93%及63.15%，主要原材料亦来源于境外，生产经营受到中国及海外贸易政策变动的影响。

南方乳业是贵州本地乳企的“领头羊”，集乳制品、乳饮料的研发、生产、销售以及奶畜养殖于一体，产品以低温乳制品和常温乳制品为主。目前公司拥有“山花”“花都牧场”“贵草”等乳制品品牌，是贵阳市“专精特新”中小企业和农业产业化国家重点龙头企业。

招股说明书显示，南方乳业成长壮大于贵州省市场，公司产品在贵州省内市场占有较高份额。虽然近年来公司积极开拓贵州省以外市场，产品已推广至湖南、四川、重庆、广西、云南、广东、海南等周边省市市场，但目前公司产品收入仍高度集中于贵州省内，贵州省内的主营业务收入占比超过90%。

从市场潜力来看，招股说明书显示，根据国家统计局数据，2024年末贵州省全省常住人口3860万人，2024年贵州省人均奶类消费量6.71千克，据此测算，2024年贵州省奶类市场消费量约为25.90万吨；2024年公司在贵州省内常温乳制品及低温乳制品销量合计为18.15万吨，经测算，2024年公司在贵州省内的市场占有率约为70.08%。全国层面，根据农民日报社三农发展研究中心的数据，公司是2024年中国农业企业奶业20强企业，并位居第11位。

值得注意的是，发行方面，南方乳业发行市盈率为11.99倍，低于参考行业市盈率21.45倍。北交所网上申购按股数进行，单一账户申购上限为123.14万股。

南方乳业提醒投资者，公司存在业绩增速放缓或下滑的风险。公司盈利能力与宏观经济波动、经营策略、竞争态势和管理能力等诸多因素密切相关。如果招股说明书中描述的风险因素集中发生，或出现宏观经济大幅波动及其他不可预测的风险，而公司自身未能及时调整以应对相关变化，则公司在未来存在业绩增速放缓、业绩大幅下滑或发生亏损的风险。