新华财经北京10月16日电（张煜）债市周五（10月16日）再度走强，国债期货主力合约集体收涨，银行间现券收益率普遍下行1BP以上；公开市场单日净投放580亿元，短端资金利率多数下行。

机构认为，近期资金利率持续低位运行、银行负债端压力边际缓和，但央行流动性配合依然积极，可能是在释放政策利率切锚的前瞻信号。当前我国货币政策的调控信号已集中锚定单一政策利率，但在实操过程中，现行政策利率与市场观测利率之间存在期限错配问题，一定程度影响货币政策传导效率。

【行情跟踪】

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.09%报118.1，10年期主力合约涨0.11%报109.815，5年期主力合约涨0.08%报106.735，2年期主力合约涨0.03%报102.674。

银行间主要利率债收益率普遍下行。截至发稿，30年期国债“26超长特别国债04”收益率下行1.51BP报2.0574%，10年期国债“26附息国债16”收益率下行1.25BP报1.6375%，10年期国开债“26国开05”收益率下行2.2BPs报1.685%。

中证转债指数收涨0.56%报448.54，成交额为612亿元。惠城转债、航宇转债、豪美转债、保隆转债、运机转债涨幅居前，分别涨9.41%、8.34%、7.98%、7.71%、6.24%；澳弘转债、精测转2、瑞鹄转02、泰坦转债、本川转债跌幅居前，分别跌6.95%、6.09%、5.34%、4.93%、4.91%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间10月15日，美债收益率大幅下行。2年期美债收益率跌4.9BPs报4.757%，3年期美债收益率跌7.2BPs报4.841%，5年期美债收益率跌9.9BPs报4.895%，10年期美债收益率跌11.5BPs报5.079%，30年期美债收益率跌10.50BPs报5.42%。

亚洲市场方面，日本债市多数上行，5年期日债收益率上行2BPs报2.332%，10年期日债收益率上行3.1BPs报2.939%，20年期日债收益率上行3.6BPs报3.815%。

欧元区市场方面，当地时间10月15日，10年期法债收益率跌8.19BPs报4.7794%，10年期德债收益率跌3.18BPs报3.4095%，10年期意债收益率跌6.71BPs报4.4935%。其他市场方面，10年期英债收益率跌7.91BPs报5.3614%。

【一级市场】

财政部3年期附息国债中标利率为1.2522%，全场倍数为3.15，边际倍数为4.09；20年期超长期特别国债中标利率为2.0649%，全场倍数为10.48，边际倍数为1.04。

进出口行1年期“26进出09(增发）”中标利率为1.3277%，全场倍数2.71，边际倍数1.05。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，10月16日以固定利率、数量招标方式开展了600亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量600亿元，中标量600亿元。数据显示，当日有20亿元7天期逆回购到期，据此计算，单日净投放580亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.2BP报1.264%，7天期下行0.7BP报1.339%，14天期上行0.07BP报1.35%，1个月期下行0.21BP报1.409%。

【机构观点】

天风固收：于四季度而言，9月末至10月初的止盈调整已提前释放部分利空，10月是债市修复的关键窗口——超长债供缩量预期下，布局核心方向聚焦超长端，30-10Y期限利差或继续压缩、曲线走平；但11-12月需关注交易拥挤度提升后的反季节性表现——赔率空间和安全垫已明显薄于2024年同期，叠加监管对久期、杠杆与非理性交易的约束，以及政策落地显效后基本面的修复状况，行情继续演绎需要新的催化剂。

中邮固收：通胀回升抬高长期名义回报要求，持续宽松预期较前轮弱，本轮行情已接近尾声，1.6%以下停留时间预计较短。继续向更低水平推进，需要政策利率下调、通胀降温和增量买盘形成新的共振；期限利差随收益率下行持续压缩，交易仓位宜逐步兑现收益。

编辑：王柘