南方财经记者朱治宣

近日，图灵新智算广州科技集团（以下简称“图灵新智算”）首个生视频推理智算中心在广州知识城综合保税区开工建设。这是综保区首个智算中心，也是图灵“AI超级工厂”模式由验证走向规模化的第一站。项目建成后，一端承接短剧、漫剧、游戏等内容产业持续放量的视频生成需求，一端经由海底光缆连通东南亚。

过去几年，算力建设的叙事几乎被一个字主导——“卡”。千卡集群、万卡中心接连落地，规模竞赛一轮高过一轮。但随着Token调用量呈指数级攀升，一个更根本的问题浮出水面。

“每天都在产生海量的Token，但其中究竟有多少转化成了企业的利润、个人的收入，又有多少沉淀为真实的GDP？”这是图灵新智算董事长刘淼反复盘算的一笔账。

在他看来，算力产业正在经历一次转折：从“堆卡”走向“产Token”，从比拼规模走向比拼单位经济效益。

刘淼是算力行业的“老兵”。他在IBM任职多年，历任全球科技服务部区域总经理、行业总经理、大中华区董事长特别助理等职；此后出任联想企业科技集团副总裁、智能云服务总经理，曾参与中国首批数据中心项目，在计算机行业深耕逾三十年。

2022年底ChatGPT横空出世，算力需求骤然井喷。他选择转身创业，2023年将图灵新智算总部落子黄埔，18个月内业绩实现数倍增长。

综保区首个智算中心开工建设

南方财经：图灵首个生视频推理智算中心已在知识城综保区开工建设。为什么第一站选择“生视频”？

刘淼：这不是一次押注，而是验证之后的放大。2024年，我们配合黄埔区推动“黄埔1号”推理集群建设。那是一次试验性的探索，但从建设、运营到收益，完整跑通了商业闭环。正是在这个过程中我们看到，生视频是当下少数需求真实、付费明确、规模仍在快速放大的推理场景。

生视频对算力的要求也格外严苛。视频生成的单次推理算力消耗远高于文本，对显存、带宽和任务调度的要求更高，这恰恰是系统能力能够拉开差距的地方。图灵这几年在算力技术和自研卡上持续积累，也与全球领先企业合作引入先进算力，在生视频领域技术相对领先，并拥有自主专利和广泛生态。所以这座智算中心不是通用算力的简单堆叠，而是围绕生视频推理的需求，把芯片、异构架构、软件和模型作为一个整体来设计——它是一座面向垂直场景的Token工厂。

广州也天然适合发展生视频。这里聚集着大量游戏和视频开发者，分布在海珠、天河、黄埔等各个区。我们希望，无论开发者在哪里写代码、做内容，最终的算力都落在黄埔。

南方财经：智算中心为什么选址综保区？

刘淼：综保区有两项最核心的优势。

第一，政策先行。综保区对先进算力的引入有专门支持，在保税监管模式下，先进算力设备的引入在成本和流程上都更具优势。海关、管委会和黄埔区都鼓励先行先试，图灵作为先行者，愿意在政府引领下率先探路。

第二，通道双向。综保区的海底光缆可以直连东南亚、直达新加坡。这条通道是双向的：既能让算力和服务出海，也能让先进的Token和服务进入国内，数据在安全合规的前提下实现跨境流动。

更关键的是，图灵在黄埔已扎根三年，有自己的工厂、团队和研发基地。工厂在后端制造算力设备，智算中心建成后在前端生产Token、服务客户，与综保区形成“前店后厂”的协同。这也正是AI超级工厂的完整形态：既是制造的工厂，也是面向垂直场景的Token工厂。

风起Token，比拼的是单位经济效益

南方财经：站在算力时代的坐标上，图灵新智算是一家什么样的公司？

刘淼：我们是一家着眼未来、立足当下的科技先行者。人工智能带来的变革远未充分显现，整个行业对方向只有一个模糊的轮廓，而从轮廓走到现实，注定是一场漫长的“长征”。图灵要做的，是在这条路上真正扎下去。

这个产业未来会极其复杂、体量极其庞大，没有任何一张卡、一颗芯片能够包打天下。所以我们把自己的产品定义为“AI工厂”，进一步说是“AI超级工厂”：把计算、连接、存储、网络乃至模型纳入同一套体系协同优化，目标只有一个——让每一个Token的产出价值最大化。

南方财经：AI超级工厂与常说的智算中心、数据中心，本质区别在哪里？

刘淼：区别在于衡量标准。数据中心交付的是机柜和电力，智算中心交付的是算力，而AI超级工厂交付的是Token，并且要对Token的经济产出负责。它生产Token，但不只是一座Token工厂。

具体来说，它有三层。最底层是制造，我们有自己的工厂，能把算力设备做出来；中间层是算力的组织与调度，把不同芯片、不同架构的异构算力编排成稳定的产能；最上层是面向垂直场景的模型与服务，把算力转化为客户真正需要的Token。三层打通，才能对Token的单位成本和单位收入负责。

2022年到2024年行业起步阶段，大家比的是千卡、万卡集群的规模。但很快发现，规模本身并不等于经济效益。真正的标尺是“Token per dollar”（每美元Token产出）和“Token per Watt”（每瓦Token产出）——谁能用最少的资金、最少的能源，产出最多的有效Token。

中国的Token消耗量正在高速攀升，一年可能就是上百倍的增长。但必须追问：这些Token有多少转化成了GDP和产值？所以我认为，评价AI工厂的底层坐标是能源——每一兆瓦电力能创造多少收入。芯片会迭代、价格会波动，但电力是硬约束，一座智算中心能获得的电力容量，基本决定了它的产能上限。在同样的电力约束下，用最优的芯片、异构架构、软件与模型组合跑出更高的收入和利润率，这样的AI工厂才真正具备经济效益。

南方财经：当下哪些赛道已经真正挣到钱？

刘淼：评价Token工厂的标准，本身也在快速演变。今年下半年，尤其是最近两三周，全球资本市场的波动大家都看在眼里，看多看空的声音都有，但共识只有一个：谁能拿出闭环的现金流、闭环的回报。所以我判断，明年行业会很快完成一次标准的收敛——能挣钱的AI工厂，就是最好的AI工厂。

放眼全球，真正跑通商业闭环的赛道目前只有两个，这意味着从投入资金、获取土地、建设数据中心、部署GPU、接入模型，一路走到产生收益、实现盈利。

第一个是AI Coding（AI编程）。从Anthropic公开披露的数据来看，《财富》全球十强中有八家是其客户；年支出超过100万美元的企业客户，两年前只有十几家，今年4月已超过1000家，增长近百倍。逻辑很清楚：客户用了它的编程工具和模型，全要素生产率实实在在地提升了，创造了经济效益，所以才愿意持续加大投入。

第二个是在中国尤为活跃的生视频赛道——短剧、漫剧、游戏中的视频生成，以及4K级高品质广告宣传内容，收入体量可观，同样已跑通闭环。这也是图灵把第一座智算中心放在生视频上的原因。

下一个盈利场景，我判断是复杂Agent（智能体）。Agent要完成多步推理、调用工具、处理长上下文，单个任务的Token消耗成倍增加。一旦它真正嵌入企业工作流、重塑生产流程，推理算力需求将迎来新一轮放大。

南方财经：各大厂商纷纷布局算力，图灵的差异化在哪里？

刘淼：这是一个充分竞争的时代，各家来路不同、基因各异，都有自己的长板。图灵的不同在于，我们不走采购设备、组装上架、交付了事的路子，而是对Token的持续产出负责。具体是两点：一是始终紧贴客户的模型需求、算法演进和技术变化，这是核心技术能力；二是懂得把这些能力沉淀为系统化的产品，让它7×24小时、全年365天稳定运行，在高负载下依然高质量地产出Token，成为一座长期、持续创造价值的AI工厂。

算力的天花板在材料

南方财经：你曾用“面包、诗和远方”来形容AI投入。在当前阶段，什么值得投？哪些是真需求，哪些是泡沫？

刘淼：人工智能有它的周期，我们既要懂得穿越周期，也要懂得敬畏周期。当下正处在从“诗”向“面包”切换的阶段。

什么是诗？是叙事驱动——“AI就是未来”，这是很好的叙事，能凝聚信心，而信心正是投资的前提。但不能没有面包。面包是赖以生存的口粮，是收入和成本，是研发所需的材料，是生产Token的工具。那为什么还要有远方？因为只有面包还不够，还要把面包做成蛋糕，做成更丰富的产品。所以面包、诗和远方缺一不可，关键是在不同阶段分清什么是引领、什么是根基，大方向不能偏。

能挣钱、能形成商业闭环的，是真需求。但也不能说暂时不挣钱的就是伪需求，要放在更长的周期里看，市场需要培育。我家老太太八十多岁了，还在学着用AI、和AI聊天，她是免费用户，但用得很开心。这种对市场的教育和培育，是企业应尽的一份责任。当然，作为一家商业公司，必须牢牢抓住付费刚需——它代表着强劲的真实需求，是生产力跃升的关键，也是我们的主攻方向。

南方财经：中国算力产业链当前最“卡脖子”的是哪一环？未来算力扩张的天花板又在哪里？

刘淼：众所周知，最卡脖子的是半导体、是芯片。但我认为，越是卡脖子的地方，越可能孕育最大的突破。约束倒逼创新，技术迭代逼着我们向工程化要效率——就像DeepSeek的一些核心技术，用中国的软件和工程化能力，把每一分算力效能都榨干。在现有集成电路能力的基础上，走出一条具有中国特色的芯片路径，一旦突破，将深刻改变全球产业格局。

至于未来算力的天花板，我认为在材料。中国的电力我一点都不担心，我们拥有全球规模最大的发电体系和领先的特高压输电网络；在软件、模型、数据上同样具备优势，尤其是我们坚持开源路线。但需求增长会持续快于供给。要把算力落地到芯片、落地到数据中心，真正稀缺的，是如何把最有效的材料转化为高效的产品。从芯片所需的关键金属、稀土，到支撑能源的光伏材料，都受制于资源禀赋和产能上限，这是一个根本性的挑战。

因此，未来研发突破的方向，是降低对基础材料的依赖，比如光计算、量子计算——以全新的计算范式，减少对金属材料的依赖。

扎根黄埔，面向未来

南方财经：2023年把总部落在黄埔，有没有哪件事让你确信“这个地方选对了”？

刘淼：肯定是选对了。我们的天使投资人此前与我们素不相识，只见了两次、每次两个小时，就决定投入上亿元资金。这就是这里的氛围：看准了就干，不犹豫、不纠结，这是整个华南务实的创业底色。

当地政府同样是服务型、务实型的。刚来时，黄埔区领导问我们有什么诉求，我说最大的诉求就是把“图灵”这两个字注册下来。我们学计算机出身，图灵是人工智能的奠基人，这个名字很难注册。结果黄埔区领导只用了三天，在合法合规的前提下帮我们办成了，这才有了今天的图灵新智算广州科技集团。

南方财经：放在全国算力版图中，广州和大湾区处于什么位置？

刘淼：客观地讲，广州过去几年没有赶上第一波浪潮——北京汇聚了重要的模型公司，杭州有“六小龙”，DeepSeek也在引领方向。

但在新一轮浪潮中，广州凭借自身禀赋，是极具潜力的战略要地，有三大优势：第一，它是中国出海的南大门，这是广州最大的优势。第二，人才优势——广州聚集了大量科技人才，尤其在算法和模型方向，以及视频生成、游戏等领域，有一大批年轻的开发者。第三，一个常被忽视的独特优势：广州在电力上具备非常好的条件。

随着算力能耗持续攀升，传统风冷已难以满足高密度机柜的散热需求，液冷必将成为主流，而液冷系统离不开充沛的水源。这恰恰是广东的优势：既有海上风电提供清洁电力，又毗邻大江大湖提供冷却水源。

所以我认为，广州乃至整个大湾区只要把握住这个窗口期，以技术革新为牵引，就能有力支撑黄埔区领导提出的“新质黄埔、开放黄埔、大美黄埔、幸福黄埔”。其中前三个，恰好对应科技、开放与绿色，这正是广州、也是黄埔最大的优势所在。

南方财经：广东是制造业第一大省，“AI+制造”对算力的需求，会不会与其他地区有所不同？

刘淼：广东的制造优势非常突出，连英伟达的黄仁勋都说，大湾区是他见过最好的制造业区域。我们拥有强大的原材料供给、工匠、工厂和响应速度，但缺少高端设计和高端品牌。

我们的底层能力很强，关键在于视角：要看到大国博弈中的机会，看到技术革新带来的机会。举个例子，未来芯片会走向3D多层堆叠和先进封装。这些新方向如何与实际产业需求对接，其中的缺口我们目前还没有完全看清。但一旦看清，广东的产能完全可以为这些需求服务。而当这种能力真正提升起来，制造业的升级换代才会迎来巨大的机遇。

从“黄埔1号”的试验，到综保区智算中心开工建设，图灵新智算正在把“算清每一兆瓦的账”从理念落实为产能。在刘淼看来，算力竞争的下半场，比的不是谁的卡更多，而是谁能把每一度电、每一张卡，稳定地转化为有经济价值的Token。