新华财经北京9月24日电  （王晓伟）瑞士央行将政策利率维持在0%不变。存放在瑞士央行的银行隔夜存款，在一定阈值以内将按照央行政策利率计息；超过该阈值部分的存款，贴现率维持0.25个百分点不变。为保障货币环境处于合理水平，瑞士央行保留视情况主动干预外汇市场的空间。

自6月以来，瑞士通胀进一步上行，主要驱动力为能源价格走高，但中期通胀压力仅小幅增加。当前货币政策有助于将通胀维持在物价稳定对应的目标区间内，同时对经济形成支撑。

通胀小幅上行，由5月的0.6%升至8月的0.8%。上涨来自商品通胀回升，8月商品通胀自2024年5月之后首次转为正值，成品油涨价是最主要推手。

通胀预测显示，通胀将在2026年第四季度继续小幅走高，随后于2027年内回落。回落逻辑在于，当前大幅走高的能源通胀预计将在后续几个季度降温；之后通胀会再度温和抬升。

相较于上一轮货币政策评估，本次短期通胀预测有所上调，源于成品油价格超出市场预期。受瑞郎走弱等因素影响，中期条件性通胀预测同样小幅上调。全部预测周期内，通胀均落在物价稳定区间。在政策利率全程维持0%的假设下，2026年平均通胀为0.7%，2027年、2028年均为0.8%。

二季度全球经济增长表现超出预期。受能源价格上涨影响，不少国家通胀水平仍高于各国央行目标，欧元区与美国均上调基准利率。

在基准情景下，瑞士央行预计未来几个季度全球经济增长趋于温和，通胀仍会在一段时间内居高不下。

基准情景面临较高不确定性，首要风险来自中东局势。能源价格可能显著高于预期，这会进一步推升通胀，并大幅压制经济增长。除中东局势外，全球贸易政策环境同样充满变数。

瑞士二季度国内生产总值增速异常强劲。化工与制药行业表现格外亮眼，一定程度上抬高了GDP读数，夸大了经济内生动能；即便剔除这一因素，经济增长依旧稳健，且行业覆盖面广泛。与此同时，整体产能利用率低于常态，制造业尤为明显；到初夏阶段，失业率再度小幅走高。

瑞士央行预计，未来几个季度国内经济将温和增长。海外需求将持续带来拉动，现行货币政策以及近期瑞郎贬值也将对经济形成支撑。央行目前预计2026全年GDP增速在1.5%‑2%区间，2027年增速约1.5%。

瑞士经济展望的主要风险来自全球经济增长不确定性。中东局势若进一步恶化，或将更大程度拖累全球经济活动，贸易政策、汇率走势同样是不确定性来源。

编辑：王姝睿