10月27日早盘，创业板算力基础设施指数（970083.SZ）反弹，盘初一度涨近2%，截至发稿涨1.25%，该指数成份股中，致尚科技、科翔股份、光库科技涨幅领先。

消息面来看，首先，企业付费快速放量，推理需求持续扩大。10月26日披露的招股书显示，Anthropic今年上半年收入162.86亿美元，同比增长1300%；截至9月底，过去一年消费达到10万美元的客户超过11900家，去年同期为950多家。企业客户从试用走向业务部署，AI使用范围和付费规模同步扩大，为推理算力需求持续增长提供支撑。

其次，多平台锁定算力，采购规模延伸至未来多年。各项协议金额均以美元计：谷歌2026—2033年至少1145亿美元，AWS2026—2036年至少1100亿美元，微软2026—2033年至少449亿美元；博通五年TPU设备租赁约1612亿美元、不含利息；SpaceXAI至2029年最高1205亿美元，Nscale至2033年最高约446亿美元，Lambda至2034年约413亿美元。AMD首批Helios算力若全部采购，预计支出超过200亿美元；另有2028—2031年交付的新增TPU算力，预计付款1250—1500亿美元。采购横跨四类芯片，扩容需求有望持续拉动服务器、网络、电源及液冷配套。

此外，长期承诺锁定需求，供应链订单能见度提升。仅谷歌、AWS、微软的最低消费承诺与博通设备租赁租金，就合计约4306亿美元，除违约、未交付等约定情形外不可随意取消；其中三家云厂商的最低消费不随实际用量下降而自动减少。我们认为，大额长期承诺为算力扩建提供了更扎实的需求依据，相关硬件采购有望随容量交付逐步兑现。

宏观层面， 据媒体报道，伊朗、沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦四国26日在伊朗首都德黑兰达成共识，同意继续磋商，加强在确保西亚地区和平与安全方面的合作。

业内人士指出，近期海外AI产业重磅资本动作密集落地，Anthropic启动IPO、Meta推出大额股权融资、SpaceX敲定GPU租赁协议，全球算力基建扩张逻辑持续验证；叠加中东地缘出现边际缓和迹象，宏观压制因素边际缓解。算力、芯片设计、半导体设备三大赛道产业基本面支撑坚实。

展望后续，业内人士认为，全球算力基建扩张主线未变，国内算力供需格局、芯片设计国产化、半导体设备产线建设等核心逻辑持续兑现。后续重点跟踪海外巨头资本开支落地节奏、国内产业需求兑现情况。

相关ETF方面，截至发稿，创业板算力ETF广发（158049）成交额超1.3亿元。拉长时间线来看，该ETF近一周（10.20-10.26）日均成交4.21亿元，为跟踪同指数ETF第一。

资金流向方面，Wind金融终端数据显示，截至10月26日，该ETF近10日获资金净流入累计1.4亿元。

创业板算力ETF广发（158049）作为首批跟踪创业板算力基础设施指数（970083.CNI）的ETF产品之一，聚焦AI算力基础设施产业链，为投资者提供了一键布局算力硬件核心环节的便捷工具。创业板算力基础设施指数从创业板中精选50只业务涉及计算、网络、存储、运维等领域的龙头企业，聚焦算力租赁、光通信、服务器配套等算力中游环节，通信设备、IT服务、消费电子、元件、通信服务五大申万二级行业合计权重近八成。

数据来源：Wind，截至2026年10月27日。风险提示：过往业绩不代表未来表现，指数历史表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

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