中新经纬8月7日电 瑞银8月6日发布的报告称，2027年上半年黄金价格有望冲高至5000美元/盎司。

具体来看，瑞银表示，黄金价格自6月以来首次站上4250美元/盎司，冲破了此前4000美元/盎司至4100美元/盎司的震荡区间。

瑞银称，现阶段依旧存在短期风险：倘若美国经济数据保持坚挺、油价再度勾起市场对通胀的担忧，或是市场定价预判美联储货币政策倾向收紧，金价便承压。

瑞银提到，虽说短期市场环境震荡不定，但多重长效利好因素，为黄金中长期的上涨逻辑筑牢根基。瑞银预判，2027年上半年黄金价格有望冲高至5000美元/盎司。

实际利率下行终将提振黄金投资需求

瑞银在报告中提到，黄金本身不会产生利息收益，实际收益率走高会增加持有黄金的机会成本。但瑞银预估通胀水平将会逐步回落，美联储今年将维持利率不变，并于2027年开启降息周期。

瑞银称，降息预期升温会压低实际收益率、拖累美元走势，催生黄金的投资买需，为黄金打造利好环境。

美元走弱、资产多元化配置资金构成中期强力支撑

瑞银在报告中提到，美元短期内韧性尚存，但美国高额的财政赤字与对外贸易赤字、投资者美元资产持仓已经处于高位等结构性隐患，注定美元后续存在贬值空间。

瑞银提到，纵观历史，美元走弱往往能够大力拉动金价；市场为摆脱美元依赖、推进资产多元化配置的趋势，同样利好这款贵金属。

各国央行购金为金价托底

瑞银表示，即便民间投资需求低迷，各国央行的黄金采购一直都是金价的关键支柱。出于降低美元资产持仓风险的长期诉求，各国央行全年购金规模依旧会维持高位。

瑞银称，第二季度各国央行购入289吨黄金，采购势头火热；据此判断本年度央行购金总量处于750吨至1000吨区间。

瑞银表示，单单依靠央行买盘很难驱动金价大幅暴涨，但它可以稳住大盘，抵消首饰消费等板块需求疲软带来的负面影响。

瑞银总结称，综上，投资者应当区分黄金短期交易风险和长线投资价值。金价回落至4000美元/盎司及以下的回调窗口期，正是布局战略仓位的良机。

瑞银提到，对于偏好实物资产的投资者，该机构仍认为在多元化投资组合中配置中等个位数的黄金比例是合适的。投资者也可以考虑广泛的大宗商品敞口，以实现更好的投资组合多元化。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)