经济观察网 华新建材2026年第一季度营收、归母净利润均实现大幅增长，海外业务利润占比首超国内，现金流状况显著改善。

业绩经营情况：
2026年第一季度实现营业总收入89.09亿元，同比增长24.40%；归母净利润6.30亿元，同比大幅增长169.39%。扣非归母净利润6.29亿元，同比增长166.86%，业绩增长几乎全部来自主营业务。毛利率提升至30.85%，同比增加4.74个百分点。一季度海外业务净利润占比达52.7%，首次超过国内业务，成为公司第一大利润来源。海外水泥销量652万吨，同比增长48.74%；均价587元/吨，同比增长8.32%，毛利率高达42.6%。根据国金证券分析，业绩高增主要得益于海外新增产能释放及市场高景气。经营活动产生的现金流量净额由上年同期的净流出转为净流入8.66亿元，同比增长915.78%，主业造血能力显著增强。

产能扩充：
截至一季度末，公司海外水泥运营产能达3590万吨，位居国内水泥企业首位。公司2026年规划海外水泥销量力争突破2700万吨。

行业与风险分析：
需关注海外汇兑损失（主要因美元走强）、国内水泥价格竞争以及非洲产能扩张过快可能带来的风险。

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