受益于人工智能浪潮推进，国产晶圆代工双雄盈利强劲增长，华虹宏力11月12日晚间推出3亿至5亿元回购计划。在最新业绩说明会上，华虹宏力高管表示，第四季度公司平均销售价格环比第三季度将有小幅上涨，涨价还有望延续至2027年，并且看好逻辑代工厂参与存储与硅光市场的机遇。

注销式回购

华虹宏力公告，公司将使用自有资金或自筹资金，以不超过255.55元/股（含）价格回购资金总额3亿至5亿元（含）。

按照回购价格上限测算，本次回购股份数量将达到117.39万股至195.66万股，回购股份占总股本比例0.0609%至0.1015%，本次回购股份将注销。

华虹宏力表示，本次回购不会对公司经营活动、财务状况、研发、盈利能力、债务履行能力和未来发展产生重大影响，股份回购计划的实施不会导致控制权发生变化。截至2026年9月30日（未经审计），公司总资产1189.18亿元，归属于上市公司股东的净资产464亿元，按照回购资金总额的上限测算，则回购资金总额占公司总资产、归属于上市公司股东的净资产的比重分别为0.42%、1.08%，占比较低。

从业绩来看，国产晶圆代工厂商龙头盈利强劲增长：今年第三季度，中芯国际归属净利润28.47亿元，同比增长约87.6%；同期，华虹宏力实现归属净利润8.35亿元，同比增长1.36倍，远超营收增幅，公司介绍系晶圆平均销售单价提升及晶圆销售数量上升，毛利大幅上升所致。

对于涨价详情，华虹宏力高管介绍，涨价幅度相对较大的包括MCU、闪存和部分电源管理产品（PMIC），部分功率器件也有选择性提价。产品占比按顺序排列大致为MCU、闪存、PMIC、CIS/RF相关产品（目前体量较小），其后为功率器件。另外，今年以来公司涨价时点不同，预计较晚实施的提价将在第四季度体现，届时平均销售价格环比第三季度将有小幅上涨。

展望后市价格，华虹宏力高管强调，公司已采取所有价格措施均是与客户协商后进行的，预计2027年将选择性地小幅继续涨价。据介绍，2026年公司平均提价幅度约为10%至15%。2027年不同产品涨幅将会有差异；同时，公司暂不希望作出更激进的判断，但预计平均售价仍将上升。

产能释放毛利率提升

在涨价推动下，华虹宏力毛利率持续改善。公司高管预计，2026年全年公司毛利率预计将高于20%；随着产能持续释放、平均销售价格提升，以及明年无锡二期（Fab9A）将满载，毛利率有望提升，2027年预计毛利率有望达到25%左右甚至更高。

报告期内，华虹宏力完成收购华力微。华力微月产能约4万片，贡献收入约7亿美元，毛利率约40%，公司预计将带来超过2亿美元的净利润，并表可使公司整体毛利率提高约3至4个百分点。以第三季度为例，公司毛利率为24.6%，若剔除华力微贡献毛利率为19.9%。

出货量方面，华虹宏力增量主要来自无锡二期新增12英寸产能；预计华力微产能不会有明显增加，第三季度的产出水平与第四季度大致相当。

对于当前行业周期，华虹宏力高管表示，今年AI浪潮非常强劲，从存储向特色工艺、逻辑技术领域方面渗透，大多数人乐观地认为该趋势将持续到2027年甚至2028年。基于历史经验，新建内存以及逻辑产能将会在两到三年才能上线，再往后就取决于需求增长速度与新产能建设速度之间的竞争。从公司角度看，当前周期在可预见未来会持续。

今年公司业绩增长充分受益于人工智能。据评估，公司至少超过50%终端产品受到AI发展带动，AI相关的终端市场增长非常快。另一方面，由于存储产品价格较高，对消费端产生了抑制效应，总体将产生平均效应。以PMIC为例，公司大部分产品应用于AI相关领域。

看好存储与硅光机遇

随着DRAM（内存）向3D结构或3D堆叠转变，逻辑代工厂的工程能力将有施展空间，因此，晶圆代工厂参与存储的机遇备受关注。

对于存储市场参与机会，华虹宏力高管表示，存储技术演进的方向之一是将存储单元与外围逻辑分离为不同裸片，再通过堆叠形成完整产品。NAND（闪存）已在采用这一方向，DRAM也开始向同一方向演进。这一趋势确实为逻辑代工厂至少提供了参与存储产品外围逻辑部分的新机会，并将带来增量逻辑代工需求。不过，存储公司作为IDM可能选择外包部分逻辑裸片，也可能长期倾向自行完成全部环节以控制整个存储产品，这将最终决定逻辑代工厂能获得多少业务。该部分业务规模及放量仍需时间观察。

作为光互联技术路线之一，光模块的硅光工艺在EML供给短缺背景下，景气度持续攀升。

公司高管介绍，硅光领域已经显著增长并与AI驱动应用直接相关，且中国有大量的市场需求。目前华虹已经身处硅光领域，光模块内部有多种不同的芯片，其中一部分公司已在生产，比如应用于光模块的MCU，部分电源管理芯片和功率器件等，公司并非新进入者，只是参与器件层，而非更集成的系统层面。

另外，硅光可能成为快速增长的领域之一。

“我们研究了光模块内所有基于硅的器件，既包括目前使用的模块，也包括AI带来的高算力等未来系统和未来模块。”公司高管表示，公司将进一步扩大份额，拓展产品类型；对于非硅基的光学产品公司也将保持关注但尚未决定进入。预计明年公司将启动下一轮产能扩张，届时电源管理和硅光将成为产能大幅增长的领域，推动未来增长。