市场快评：周末国内金融会议发酵，今日市场高开高走，盘中出现数次上涨，市场人气明显复苏。两市成交额近1.79万亿元，环比有所上升，个股涨跌比4678:817，申万一级行业涨跌比28:3。传媒、软件服务、消费者服务、非银金融等领涨，煤炭、银行领跌。

非银、传媒、科技相关ETF领涨

ETF行情：非银、传媒、科技相关ETF领涨

非银：强势上涨

【相关ETF】#金融科技ETF广发（159086）

#证券ETF广发（159016）

【速递】市场悲观情绪下，金融政策出台助力流动性修复。今日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会召集各大银行开会研究优化股票回购增持再贷款政策，座谈会议程是全天非银板块强势拉升的催化剂，有望给市场带来增量资金，缓解市场流动性风险。

传媒：景气上行

【相关ETF】#传媒ETF广发（512980）

【速递】AI短剧降本提速，出海需求大幅扩张。（1）广电总局披露，2026年前八个月全国上线微短剧43万部，AI剧占比超九成。（2）另有消息称，约10家中国企业已建立海外短剧平台，海外市场AI漫剧活跃用户超1.5亿人。在AI助力下，短剧市场供给大幅提升，叠加出海用户量大幅扩张，行业景气上行。

科技：情绪修复

【相关ETF】#半导体设备ETF广发（560780）

#云计算ETF广发（159527）

#科创人工智能ETF广发（588760）

#创业板算力ETF广发（158049）

#港股通科技ETF广发（159262）

【速递】AI推理与Agent负载推升服务器CPU及内存模组用量，存储设计、模组、接口芯片Q3业绩全面量价齐升。Q3财报披露，存储设计端多家公司收入利润同比增长数倍至数十倍，接口端公司收入环比大幅增长，Q4在手订单再提速。原厂产能持续向HBM/高端倾斜，传统DRAM与SLC/MLC NAND供给受挤，供需缺口有望贯穿2027年。

后市展望: 情绪回暖，均衡配置

受国内金融会议消息提振，市场高开高走，情绪修复，关注后续市场的增量资金。资金面承压是近期市场下跌的核心原因之一，但看多资金通过大额申购ETF承接抛压、向市场注入流动性。9月28日至10月30日，股票型ETF连续20个交易日净流入，累计超过4000亿元，显示市场调整过程中存在较强的逆向承接力量。一方面，筹码集中度较7月大幅改善，另一方面，看多资金通过大额申购ETF承接抛压，缓解市场流动性压力，我们认为，后续可能并非线性上涨，当前仍在“反弹—高波震荡”的框架之内。可加强内需关注，等待科技“二次点火”，同时继续重点关注小微盘，如中证2000和万得微盘股。

结构上建议关注：

（1）科技：短期看，科技板块深度回调，随着流动性风险下降，科技有望出现技术性反弹；长期产业叙事未破，但短期缺乏新增积极强逻辑，继续关注G（盈利增速）与ΔG（盈利增速边际变化）共振的细分方向，等待新的产业催化和资金面右侧确认。

【产品】#科创芯片设计ETF广发（589210）、#科创人工智能ETF广发（588760）、#科创100ETF广发（588980）、#信息技术ETF广发（159939）、#科创50ETF广发（588060）、#科创芯片ETF广发（589160）、#芯片ETF广发（159801）

（2）小微盘：拥挤交易逐步松动后，小微盘仍是资金扩散的重要受益方向，同时能够兼顾未来科技主线重新强化后的产业景气机会，继续重点关注中证2000。

【产品】#国证2000ETF广发（159907）、#中证2000ETF广发（560220）、#科创200ETF广发（588140）

（3）红利：相较科技板块的大幅波动，红利资产凭借低波等属性相对占优。

【产品】#港股通红利ETF广发（520900）、#银行ETF广发（512410）、#电力ETF广发（159611）、#高股息ETF广发（159207）、#金融地产ETF广发（159940）

数据来源：Wind，时间截至20261102。

风险提示：

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