9月29日，康方生物(09926.HK)跳空大涨，截至发稿报107.1港元，上涨16.52%，成交额超29亿港元，成交量显著放大，带动港股创新药板块同步走强。

本次股价拉升，核心催化来自核心大单品依沃西（依达方®）重磅临床数据，叠加海外合作方Summit获阿斯利康战略投资，市场对产品全球商业化预期升温。

康方生物是国内领先的全球首创双抗创新药企，依托自主ACE平台，聚焦肿瘤、自身免疫疾病领域，已有多款创新药实现商业化。核心品种包括全球首创PD-1/CTLA-4双抗卡度尼利（开坦尼®）、PD-1/VEGF双抗依沃西。

在近期世界肺癌大会（WCLC）上，依沃西HARMONi-2研究公布更新OS数据，头对头对比默沙东K药，依沃西将中位总生存期提升至30.8个月，对照组帕博利珠单抗为22.6个月，临床获益优势突出；同时依沃西拿下一线非小细胞肺癌CSCO指南I级推荐，泛瘤种拓展持续推进，胆道癌III期研究同样取得OS阳性结果。

海外层面，其合作方Summit Therapeutics获得阿斯利康战略投资，双方将联合推进依沃西与ADC药物联合消化道肿瘤临床试验，加速依沃西海外开发与注册申报进程。

商业化层面，2026上半年公司实现总营收18.06亿元人民币，同比增长27.92%；其中商业销售收入18.03亿元，同比增长28.65%，增长主力来自卡度尼利、依沃西两款双抗医保放量。期内亏损4.47亿元，亏损同比持续收窄，商业化运营效率持续改善。

展望后市，不少乐观的机构认为，依沃西头对头临床数据优势显著，肺癌大市场空间广阔，泛瘤种拓展持续兑现，海外Summit与阿斯利康合作，加速全球开发，海外里程碑与销售分成预期抬升；公司管线矩阵丰富，肿瘤双抗叠加自免新药陆续落地，不再单一依赖肿瘤管线，增长来源多元化；此外，创新药板块情绪回暖，板块估值修复行情带动龙头标的估值重估。

不过，也有谨慎的机构指出，公司目前仍处于亏损阶段，研发投入持续高企，现金消耗压力仍存；海外临床推进、FDA审批存在不确定性，海外上市进度不及预期将影响预期。

值得一提的是，作为国内全球首创双抗赛道标杆企业，康方生物能否获得港股100强研究中心认可，入围第十三届港股100强候选名单，同样值得市场持续跟踪。据了解，第十三届港股100强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。

 作者|飞鱼

 编辑|Danna