经济观察网 爱伦医疗（920050）上半年营收同比增长46.43%，扣非净利润提升32.78%，Q2业绩环比加速，筹码集中但需关注费用管控问题

业绩经营情况：
上半年营收6.42亿（+46.43%），扣非净利润6352.9万（+32.78%）。更关键的是Q2环比加速：营收环比+17.85%，扣非净利润环比+61.16% 。毛利率也从Q1的22.94%提升至Q2的26.16%，盈利能力改善趋势明显。

股东人数情况：
股东户数从Q1末的6667户降至5481户，降幅17.79%，筹码在向机构集中 ；前十大机构持股占比73.35%，较Q1提升1.06个百分点 。

行业与风险分析：
净利率从去年同期的11.28%降至8.93%，原因是费用率提升（管理费用+41%，财务费用+1525%）。业绩高增长的同时，费用管控的持续性需要跟踪。当前PE（TTM）约18.42倍，在北交所医疗耗材板块中不算贵，但若增速放缓，估值压力会同步显现。

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