•贸易优势不靠汇率贬值 中国亮明政策立场

•美联储9月会议纪要：多数官员预计年底前再加息一次

•日本央行或将释放核心通胀已达到2%目标的信号

•印度央行将基准回购利率上调25个基点至5.5%

•秘鲁央行将基准利率设定为4.25%

【全球央行动态】

•10月8日，《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》对外发布。中国人民银行强调，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。

•美联储9月会议纪要显示，19名美联储高级官员均支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%。多数与会者认为，在今年年底前进一步上调联邦基金利率目标区间可能是合适的。但与会者强调，对待每一次会议都持开放态度，未来会议政策决定将取决于届时获得的最新信息。随着美国9月非农就业数据低于预期，多名官员释放“无需急于加息”的信号，市场目前预计美联储更可能在10月会议按兵不动，并于12月再次加息。

•多位美联储官员发声。其中，堪萨斯城联储主席施密德表示，鉴于通胀已重拾升势，美联储可用的政策工具就是上调政策利率，也就是短期利率。如果不继续采取行动，把通胀降至2%，美联储信誉就岌岌可危。

旧金山联储主席戴利重申，支持美联储三周前的加息，而是否需要进一步加息，则取决于关税、与中东冲突相关的油价以及人工智能影响的演变。

理事沃勒表示，美联储仍需进一步加息以推动通胀回落至2%目标，但加息无需在连续政策会议上进行，官员可以根据经济数据灵活把握时机。AI基础设施建设投资扩张以及持续的能源冲击等因素，可能使通胀压力更具持久性。

圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，需要进一步收紧货币政策以使通胀回到目标，未来6至9个月利率应当上调。目前经济相当强劲，美联储能做的最好事情就是降低通胀；市场通胀预期保持稳定，未见美联储信誉受到质疑。

•欧洲央行管委内格尔称，通胀前景面临上行风险；不确定性要求灵活应对，而非无所作为。目前尚无明确迹象表明通胀已传导至价格和工资设定。

•知情人士称，日本央行可能在10月释放信号，表明核心通胀大致已触及2%的目标，凸显其准备在未来数月再度加息。此类声明会强化市场主流预期，即12月将会加息，同时释放日本央行准备在短期内持续加息的信号。

•印度央行将基准回购利率上调25个基点至5.5%，在通胀压力日益加剧且经济增长强劲的背景下，这是该行近四年来首次加息。印度央行行长桑杰·马尔霍特拉表示，通胀前景已不再乐观。汇丰银行和高盛预计印度央行将在12月再次提高利率。

•印度央行于10月10日推出新举措，将三家国有石油公司的美元采购从现货市场分流并收紧对冲规则，以支撑卢比汇率。

•波兰央行行长称，货币政策委员会11月存在加息可能，但我们预计不会这样做；波兰央行官员称，11月可能需要加息25基点。

•秘鲁央行将基准利率设定为4.25%。

•哈萨克斯坦央行称，9月净黄金与外汇储备为642.87亿美元，环比下降5.7%。

【市场观察】

•中金外汇认为，中国人民银行《政策立场》主要阐述了三点立场，一是重申既定汇率政策，即坚持市场定价，同时明确了宏观审慎管理的边界，二是回应外部关切，强调中国出口的优势来自产业竞争力，而非汇率低估，三是提出了应对全球失衡的方案，主张从合作治本的方向推动全球再平衡，并强调了扩大内需的作用。展望未来，我们认为既有汇率政策将会延续，人民币汇率更多由市场供求决定，扩大内需将在再平衡中发挥重要作用。明年人民币汇率既有支撑也有不确定性，我们的基准判断是温和走强、斜率放缓、双向波动增加，同时需要关注美元强于预期和外部冲击可能带来的阶段性压力。

•华侨银行分析师指出，预计美元短期不会迎来爆发式大涨。美联储官员表态保留紧缩立场，仅加息时点具备灵活性，市场正在消化美联储加息节奏。10年期与30年期美债拍卖表现向好，MOVE波动率指数回落；若美债波动率持续走低，将利好高β货币以及新兴市场套息交易，不过美元仍将获得支撑。美国就业与通胀走弱会压制美元进一步走强。若即将出炉的CPI确认潜在通胀压力受控，市场将进一步下调美联储额外加息预期，从而限制美元上行空间。

•荷兰国际集团分析师表示，印度央行10月议息会议全票通过加息决议，同时政策立场切换为校准式紧缩，明确短期内不会降息；后续政策仅二选一，即进一步加息或暂停加息，将依据通胀与经济数据动态调整。后续紧缩节奏，取决于核心通胀走势、供给冲击的次生效应、内需强度，国际油价、汇率波动、全球货币环境等外部因素同样是关键考量。

【本周重点关注】

•周一

17:30 英国央行副行长布里登发表讲话

20:50 英国央行货币政策委员曼恩发表讲话

•周二

00:10 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话

08:30 澳洲联储公布9月货币政策会议纪要

10:00 IMF公布2026年10月《世界经济展望》报告

11:00 英国央行货币政策委员格林在曼谷发表讲话

15:45 美联储理事沃勒在印度举办的彭博新经济论坛上发表讲话

•周三

04:00 2028年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话

08:00 新加坡金管局发布货币政策声明

16:30 欧洲央行行长拉加德就欧洲数字化未来发表讲话

17:20 欧洲央行管委艾斯克里瓦、马赫鲁夫发表讲话

17:40 美联储理事鲍曼发表讲话

•周四

02:00 美联储公布经济状况褐皮书

09:30 日本央行审议委员小枝淳子发表讲话

11:35 欧洲央行管委科赫尔、西姆库斯发表讲话

11:40 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话

12:30 欧洲央行管委穆兰、瑞士央行行长施莱格尔发表讲话

•周五

04:30 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话

10:00 英国央行行长贝利参加一场炉边谈话

10:30 欧洲央行管委内格尔发表讲话

11:30 美联储主席沃什出席在曼谷举行的IMF年会并与IMF总裁格奥尔基耶娃举行炉边谈话

12:15 加拿大央行行长麦克勒姆出席IMF年会并参加小组会议